Изначально поля грузятся со справочным текстом. Когда пользователь фокусируется на поле, текст обнуляется. Если пользователь передумал, то в пустой ячейке восстанавливается справочный текст. Парольные поля меняют тип на текстовый в режиме справки и вновь становятся звездочками при наборе пароля.

Демка

Работа с парольным типом реализована через замещение элемента ввода, так как IE (интернет эксплорер) не позволяет изменить тип с password на text для привязанного к DOM поля.
Лаконичные формы авторизации без подписей полей (как в примере) следует использовать с осторожностью, так как автозаполнение форм браузером в этом случае не работает, что бесит пользователя.